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分析人士:后期沥青将供不应求
2023年02月07日    阅读量:29864    新闻来源:期货日报  |  投稿

  近日,沥青期货价格冲高回落,整体维持宽幅振荡格局。春节后,受到成本端偏强的支撑以及2月排产计划缩减的影响,沥青价格走高。然而,随着原油价格持续振荡下行,加之国内商品市场情绪集体降温,沥青价格回落沥青网sinoasphalt.com。分析人士预计,后期沥青基本面将呈现供不应求的局面,价格可能会继续偏强。

  “近期,市场对沥青原料供应的担忧再现,这对沥青价格存在支撑。”紫金天风期货能化分析师王佳瑶说,委内瑞拉1月曾暂停执行原油合同,市场担心3月原料到货量不足,原料贴水重心也将小幅上扬。不过,委内瑞拉原油的装船已经恢复,考虑到45—60天的海运时间,2月上旬的装货仍然可能在3月下旬到达。因此,最终到货是否减少暂时无法证实,需等待后续船期数据验证。

  值得注意的是,沥青原料减少可能会带动我国沥青产量缩减。徽商期货能化部负责人张小娟表示,从目前市场统计的进口船期来看,一季度我国进口沥青原料到港量是近7年来最低水平,如果后期没有新增到港量,那么一季度我国沥青产量可能同比减少约15%。此外,一季度是炼厂传统检修季,计划检修的炼厂会陆续增加。最新数据显示,国内沥青79家样本企业产能利用率仅在22.6%,环比下降0.4个百分点。

  “目前尚属沥青需求淡季,刚需不多,市场需求以囤货为主,有货的贸易商持有待涨惜售心态,没货的贸易商愿意且积极拿货,沥青价格连续被推涨。同时,现货市场情绪热烈也对期货市场情绪产生正向影响。”王佳瑶分析说。

  金信期货能化分析师汤剑林告诉期货日报记者,现阶段,下游装置开工率均处于偏低水平,沥青出货量大幅减少。从数据来看,春节后首周,国内沥青出货量为17.61万吨,相比春节前减少9.62万吨。其中,山东地区沥青出货量为6.69万吨,相比春节前减少3.85万吨。他认为,出货量大幅缩减主要受到春节假期的影响,春节后价格反弹也抑制部分需求。

  “不过,在宏观利好的大背景下,市场对2023年的基建预期明显看好,沥青需求量同比将呈现增加趋势。”张小娟补充说,从库存方面来看,我国炼厂及社会库存均呈现增加趋势。另外,根据徽商期货的调研资料分析,当下市场虽然呈现累库局势,但是大多数企业已经准备出库,炼厂主要执行前期合同,市场可流通库存量偏少。据统计,国内贸易商库存共计74.8万吨,环比增加4.5万吨或6.4%,国内54家沥青样本生产厂库库存共计93.8万吨,环比增加1.5万吨或1.6%。

  展望后市,张小娟提示,影响沥青价格的主要风险点有二:一是影响国际原油价格的不确定因素较多,后市关注成本端对沥青价格的影响;二是当前炼厂加工沥青盈利较好,预计后期愿意转产沥青的炼厂可能会增加,建议密切观察地方炼厂的开工情况。

  王佳瑶认为,在社会库接近满库之前,冬储合同的执行叠加春节后贸易商的囤货行为,将使炼厂到社会库的移库顺畅,炼厂库存压力可控。按照目前对沥青平衡表的预期,2—3月炼厂库存预计保持去库状态,4月开始进入累库存阶段,届时沥青将承压,需要关注刚需能否及时接过囤货需求的接力棒。

  在汤剑林看来,短期需求端受季节性因素影响暂无明显波动,后续需要关注贸易商冬储需求。供应仍维持低位水平,并且2月供应仍有缩减预期,短期沥青价格或延续偏紧态势。不过,原油宽幅振荡限制沥青的涨幅,短期预计沥青仍维持高位振荡。


标签:沥青动态原油市场
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