原油

　　【市场情况】

　　原油结算价：WTI2401合约72.32跌0.72美元/桶或0.99%；Brent2402合约77.20跌0.83美元/桶或1.06%。SC2401跌11.4至557.3元/桶，夜盘跌4.1至553.2元/桶。Brent首次行价差0.00美金/桶沥青网sinoasphalt.com。

　　【重要资讯】

　　路透报道，以色列军队猛攻加沙南部的主要城市，他们称这是针对哈马斯武装分子的五周地面行动中最激烈的一天。当地时间12月5日，土耳其军队对伊拉克北部库尔德自治区（库区）杜胡克省实施空袭，目前已致2人重伤。截至目前，土耳其方面暂无回应。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫12月5日表示，俄罗斯总统普京将于12月6日访问阿联酋和沙特阿拉伯。

　　沙特阿美将1月向亚洲出口的阿拉伯轻质原油官方售价(OSP)比12月每桶下调0.50美元，至较阿曼/迪拜报价每桶高3.50美元，为七个月来首次降价，这是对供应过剩担忧导致实货市场溢价下降做出应对，但下调幅度不及市场预期的1美元。

　　贝莱德智库策略师认为，由于美联储下调指标利率的次数将少于许多投资者的预期，2024年全球市场将经历更大的波动。

　　标普全球11月HCOB欧元区综合PMI从10月的46.5升至47.6，为7月以来最高。服务业PMI从10月的47.8升至48.7。德国11月服务业PMI终值从10月的48.2上升至49.6，综合PMI指数从10月的45.9升至11月的47.8。法国11月服务业PMI终值为45.4，几乎与初值45.3持平，综合PMI终值为44.6点，略高于初值44.5。

　　【交易策略】

　　供应端未来的减产对油价的支撑有限，原油近月结构偏弱运行，4季度基本面偏弱，累库压力较大。短期油价驱动来自对需求端的预期，本周美国非农数据将影响市场对于美国经济“软着陆”的预期，以及影响美联储未来的利率政策。Brent短期预计在75-80美金区间偏弱运行。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

沥青

　　【市场情况】

　　BU2402夜盘收3625（+0.78%）。

　　现货市场，12月5日山东沥青现货3380-3570，华东地区3700-3800，华南地区3530-3720。

　　成品油基准价：山东地炼92#汽油跌9至8260元/吨，0#柴油涨1至7385元/吨，山东3#B石油焦稳价1764元/吨。

　　【重要资讯】

　　沥青现货维持偏弱运行，山东地区主力炼厂计划转产，供应有望小幅下降，市场多低价资源询盘为主，部分低价资源出货有所支撑，但是整体品牌资源竞争明显，市场压力仍存；华北地区炼厂供应平稳，区内刚需略显平淡，少量询盘远期低价合同，部分期现套利资源报盘为主。

　　【交易策略】

　　供应端短期预期下行，冬储政策落地给到现货价格一定支撑油价重回震荡格局，成本端指引相对有限。美国解除对委内制裁后，委油海外买家增加，国内到货量预期减少，24年沥青原料问题仍有交易空间。当前沥青盘面较现货估值中性，BU2402运行区间预计在3550-3750，策略建议逢低做多（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

燃料油

　　【市场情况】

　　FU01合约收3102（-0.32%）。LU03合约夜盘收4170（+0.92%）。新加坡纸货市场，低硫Dec/Jan月差13至12美金/吨，高硫Dec/Jan月差9至5美金/吨。LU03/02内外价差19美金/吨，FU02/01内外价差-3至-8美金/吨。

　　【重要资讯】

　　1.自宣布Al-Zour满负荷运行近两日暂未观测到科威特Al-Zour新招标及新低硫出口物流流出。

　　2.12月5日现货窗口，高硫燃料油成交1笔；低硫燃料油无成交，Vitol买价报价低位。

　　【交易策略】

　　低硫现货贴水继续下行，Vitol报价低位，高硫现货市场仍有成交，市场情绪转好，中国买家进入现货窗口报价买货。高硫端供应压力稳定存在，主要是需求端在中国燃料油非国营进口新配额于11月27日正式通知下发后开始受到炼厂进料需求的支撑，亚洲市场基本面环比上开始好转。低硫端，Al-Zour炼厂消息开始重启并满负荷运行，但暂无观察到新的低硫招标消息出现，密切关注低硫出口动态。11月东西套利窗口短暂打开后，欧洲低硫预计于12月中下旬达到亚洲市场。低硫需求端仍有支撑，但现货成交价格环比下行，亚洲市场供应紧张预期缓解，但近端供应仍然紧张。高低硫价差走缩至150美金/吨附近短期内仍有小幅走缩空间，高硫在进料需求支撑下短期内较为强势，逢低可短多但建议轻仓操作，低硫单边短期内建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）