消息面

据隆众资讯统计，截至5月25日当周，国内加工稀释沥青综合利润周度均值为-332.1元/吨，环比增加187.7元/吨，但仍处于亏损状态。周度均价来看，沥青及成品油价格有所上涨，原料价格相对稳定，理论利润有所好转。

现货方面，华北及山东市场因原油价格小幅上涨，加之区内沥青资源供应量偏低，部分贸易商限量出货，提振市场心态，出货价有所上涨沥青网sinoasphalt.com。长三角市场部分贸易商表示，出货较前期稍有好转，江浙地区社会库存水平均有一定下降。不过，主力炼厂出货略显一般，价格高位下，下游用户提货积极性不及前期，沥青成交价格走稳为主。（百川）。当前山东沥青现货4280-4320，华东现货4550-4700，华南现货4520-4650。

截至5月25日当周，国内沥青33家样本企业社会库库存共计65.48万吨，环比跌2.53万吨或3.7%。70家样本企业社会库库存共计132.03万吨，环比持稳。因当前整体供应低位，且个别炼厂控制发货，业者以优先出货社会库资源为主，带动去库明显。33家样本社会库存中，华东地区沥青社会库存量最高，为24.30万吨，基数较小的华南地区累库幅度显著，环比增加36.4%。

今天，交通运输部发布数据，5月以来，全国港口航道保持畅通，主要生产指标稳定向好。5月1日—24日，全国重点监测港口完成货物吞吐量7.9亿吨，环比4月同期增长4.2%，同比去年5月下降0.7%；完成集装箱吞吐量1769万标箱，环比4月同期增长5.4%，同比去年5月增长3%；长三角港口集装箱日均吞吐量25.47万标箱，环比4月日均增长4.4%，同比去年5月日均增长1.2%；其中上海港集装箱日均吞吐量10.75万标箱，环比4月日均增长4.6%，已恢复到去年同期日均量的84%，并继续呈恢复性增长态势；长江三峡和西江长洲船闸共通过货物2550.7万吨，环比4月同期增长14.1%，同比去年5月下降0.4%。

机构观点

华创期货：

周三，沥青期货主力合约BU2209高开后宽幅震荡，盘中最高触及4567元/吨，创该合约新高，收盘价4472元/吨，较前一交易日结算价上涨53元/吨，涨幅1.20%。供应方面，据Mysteel数据显示，截至5月25日，国内石油沥青周度开工率25.9%（前值22.6%），原油高位导致生产端持续亏损，开工率处于相对低位。需求方面，最新数据显示，国内沥青周度出货量27.26万吨（前值26.01万吨），出货量已连续两周增加，随着国内疫情逐步得到控制，沥青需求有望继续回升。库存方面，国内沥青社会库存已连续6周小幅下滑，企业库存同样连续6周走低，总体库存压力不大。此外，国际原油高位运行，沥青成本端支撑较强，预计短期内沥青期价将延续高位震荡偏强走势，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以回调做多为主。

先锋期货：

供应方面，齐鲁石化今日复产沥青，区内供应小幅增加，近期炼厂集中复产，预计未来供应量或逐步增加，但当前炼厂库存相对低位，市场短期仍存利好支撑。沥青期货偏强运行，现货价格略显坚挺，高价需求小幅放缓，部分炼厂相继恢复生产，个别释放合同，预计短期维持大稳为主。

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