上周沥青主力 2006 合约先涨后跌，截止周五 BU2006 收于 2822 元/吨，较上周五收盘价上涨 86 元 /吨，涨幅 3.14%，持仓方面，永安期货多单占据优势。

沥青现货方面本周华东、华东炼厂开单价挂牌价下调，贸易商拿货略有增加，成交侧重商谈，后半 周气氛偏弱。截至本周五，华北(含山东)市场重交沥青主流价格 2800-2850 元/吨，华东市场重交沥青主 流价格 3000-3100 元/吨，华南市场地炼价格 3150-3200 元/吨沥青网sinoasphalt.com。

供应方面，在加工利润可观的情况下沥青开工率提升，本周炼厂沥青开工率环比上升 3%，3 月来 看炼厂的排产计划增加，中油秦皇岛、金承石化、滨阳燃化、东明石化等有复产计划，炼厂开工率或将 继续上升。库存方面，本周炼厂库存环比下降 2%，社会库存由于贸易商提货入库、进口货源到港下继 续上升，但总体库存在可控范围内。目前下游来看重交沥青尚未恢复，沥青终端需求预计将待 3 月底 4 月上旬才有好转。短期市场交投气氛偏弱，市场情绪观望，社会库存压力有待消化，油价大跌成本坍塌， 加工利润大幅上升，裂解价差高位，沥青价格承压。(以上观点仅供参考，不做为入市依据)本周燃料油 2005 主力合约冲高回落，截止周五 FU2005 收于 2013 元/吨，较周一收盘价上涨 60 元 /吨，涨幅 3.07%，持仓方面，银河期货空单占据优势。截止 3 月 6 日新加坡 380 高硫燃料油现货收于 255.1 美元/吨，周环比价格下跌 12.2 美元/吨，跌幅 4.6%;新加坡船用油(0.5%低硫燃料油)现货收盘 373.4 美元/吨，较周一价格环比下跌 10.58 美元/吨，跌幅 2.8%。

库存方面，据新加坡国际企业发展局(IES)公布的最新数据显示，截止 2020 年 3 月 5 日当周，新 加坡燃料油库存数量继续上涨至 2612 万桶，周环比上涨 115 万桶，环比上涨 4.61%;同比增加 578.6 万 桶，增幅 28%。需求方面，疫情蔓延下航运业货运量大幅下降，新造船及洗涤塔安装延误，船舶经纪公 司 Maersk Broker 预计 2020 年全球有 14.5%的新造城无法如期交付，但乐观的一面是或将使全球过剩的运 力得以缓解。由于中国疫情得到控制，生产开始恢复，进口煤管控收紧市场煤需求增加，本周 BDI 指数继续 攀升，周四上涨 37 点至 599 点，环比上涨 6.6%，创 8 个月来最大涨幅。由于前期高低硫燃料油价差持续 缩窄，低硫燃料油经济性下滑，炼厂选择排产成品油增多，燃料油供应受到压缩。一季度是全球航运业的淡季，燃料油消费受到压制，疫情的全球蔓延或使航运业淡季的时间延长。目前新加坡燃料油库存高

企，油价大跌成本坍塌，裂解价差回升至中位，短期来看价格或将再次探底。(以上观点仅供参考，不 做为入市依据)