沥青:原油继续带动沥青上涨,现货价格维稳
逻辑:原油近期持续拉涨,受此带动沥青价格重心上移。近期沥青期价大幅推涨主要是五月马瑞贴水上涨预期及原油上涨带动,沥青自身的需求仍不温不火,我们根据四月山东马瑞原油加工量及五月马瑞原油到港量推断四月炼厂开工大概率出现向下拐点,四月沥青产量环比三月减少。目前原油不断上涨,沥青现货价格维稳,成品油今日虽不断跟涨,但整体炼厂利润不断受到压缩,未来炼厂的开工维持高位需要打个问号,前面仍有贴水、制裁等利多消息,近期沥青仍相对偏强沥青网sinoasphalt.com。
操作策略:逢低多,多Bu1906-1912
风险因素:下行风险:持续时间长的大范围降雨,炼厂检修大降
燃料油:富查伊拉燃料油库存环比上涨,1905继续减仓上行