燃料油:富查伊拉燃料油库存环比大涨,空头增仓月差继续承压
逻辑:四月亚太地区燃料油预计到港457万吨(环比下降26%,同比下降25%),四月西部、中东至亚太燃料油大幅下降,全球检修高峰来临,供应、库存不断较少是大概率事件。4.8日当周富查伊拉燃料油库存环比大涨17.6%,与新加坡月差仍在低位,季节性累库概率较大。美国制裁委内瑞拉后新加坡港来自委内浮仓增多,土耳其Tupras炼厂FCC装置检修等也是导致燃油市场低迷的因素中国沥青网sinoasphalt.com。
国内来看,虽然1905主力空头减仓已过半,但是5-9价差继续走弱远月升水结构得到稳固,目前与舟山现货价格相比便宜125元/吨,证实目前1905期价被低估较多。
操作策略: 观望
风险因素:上行风险:原油大幅上涨;下行风险:新加坡到港船货增加。