燃料油：运费大幅下降或刺激需求，新加坡380裂解价差小幅反弹

2019年04月01日阅读量：10208 新闻来源：沥青网 sinoasphalt.com | 投稿

逻辑：三月亚太地区燃料油到港633.8万吨（环比上涨17%，同比下降1%），四月西部、中东至亚太燃料油大幅下降。当周三地库存环比同比小幅下降，全球检修高峰来临，供应、库存不断较少是大概率事件，当周新加坡380燃料油裂解价差企稳反弹，鹿特丹-新加坡运费降幅较大，运费下降将极大刺激燃油需求。

国内来看，二月国内5-7号燃料油净进口量同比小幅上涨，当周空头在1905增仓明显（且多头因1905空头压制都去布局1909）因此5-9月差被压制，持续关注空头持仓时间，若该持仓为最终交割量，那么5-9月差在基本面偏强、原油偏强的背景下难逃1-5价差被压制命运，但距离交割还有一个月的时间，如此大的交割量存疑中国沥青网sinoasphalt.com。

策略建议：观望

风险因素：上行风险：原油超预期大涨。下行风险：原油大跌，到港量大量增加。

标签：沥青动态，原油市场

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