沥青：Bu主力增仓期价近涨停，上涨持续性待观察

逻辑：1.16日，百川统计炼厂库存33%，环比下降2%；开工37%，环比下降2%.，低开工、低库存仍在延续，华东沥青出厂价格小幅上调，山东炼厂出厂价不变，沥青主力期价涨幅较多，华东、山东基差均已修复至负值（山东基差已有期现套利空间），山东沥青炼厂焦化利润有所恢复，沥青产量或将继续受制，进口端韩国炼厂升级沥青供应仍将受限，近期由于原油推涨，炼厂加工利润环比下降，但沥青-WTI的盘面利润仍在季节性高位，沥青现货需求仍相对较弱，沥青期价更多是受到原油以及资金推动，那么沥青炼厂大概率要维持当下的策略，平稳过渡沥青淡季，开工大幅度提升概率偏低，但是盘面高位利润以及期现套利空间会吸引炼厂套保或套利商介入，从而对期价带来压制，此外此轮沥青拉涨并未见月差变动，或验证为原油推涨、资金介入，在沥青需求启动前，不建议追多中国沥青网sinoasphalt.com。

操作策略：观望

风险因素：上行风险：原油大幅上涨，炼厂意外检修；下行风险：持续时间长的大范围降雨