沿着重点事件串联的时间轴来回顾今年一季度沥青价格的走势。

首先沥青的高点出现在年初的 1 月 8 号， 在 5 天前美军击杀伊朗的“三号人物”苏莱曼尼后，伊朗袭击了驻伊美军，沥青 06 主力合约最高涨至 3524 元 /吨。不过随即特朗普在发表的讲话中表明不需要中东的石油后，市场情绪缓和，油价大跌沥青网sinoasphalt.com。之后是 1.22 号世 界卫生组织第一次对新冠疫情进行风险评估:对全球和地区层面风险评估为“高”，而在中国的风险为“非常 高”。紧接着是 1.23 日武汉封城，几天后，1.31 日世界卫生组织在发布会上宣布此次疫情为“国际关注的突发 公共卫生事件”(PHEIC)。2.3 号春节假期过后的第一个交易日沥青出现了首个跌停板。以上是走势发展的第一 阶段第二阶段由于我国“复产”“复工”的倡导、雷神山医院院长宣布疫情拐点来临以及免收车辆通行费下沥 青开始了一波小幅的反弹。接下来 2 月 20 日是行情走势的重要分水岭，在这之前，全球的关注点还在中国的 疫情发展，不过从这一天“钻石公主号”游轮出现死亡病例后，疫情开始逐渐向全球蔓延。2.28 日，世界卫生 组织总干事把新冠肺炎疫情全球风险级别由此前的“高”上调至“非常高”。但此时市场对于 OPEC+可能进一步加 大减产力度的预期较为一致，认为国际油价可能有一定支撑。之后便出现了 3 月 6 日轰动全市场的黑天鹅事件。这一天 OPEC+(石油输出国组织及盟友)扩大减产谈判以失败告终。油价暴跌，沥青成本塌陷。截止 3 月 20 日，bu2006 收于 1940 元/吨，较 1 月 2 日价格下跌 1262 元/吨，跌幅 39%。

二季度走势展望

目前 2000 元/吨的沥青现货心理价位下市场再次涌现了抄底情绪，而实际成交价格已向下突破了心理大 关。不过由于前期贸易商的集中采购，且今年的冬储量大概同比增加 25%-30%，目前持谨慎观望的态度居多。 当前原油价格下炼厂整体利润和沥青裂解价差处于高位，成品油缺乏优势，炼厂开工率逐步抬升，沥青供应上 相对宽松，下游拌合站开工率恢复至 3-5 成，与往年大致持平，前期的抄底采购透支了部分后期的需求，而从 沥青需求的淡旺季上来看，上半年相对淡季，下半年相对旺季，7 月前需求或难以有较大的转变。总体来看， 接下来沥青供应弹性大于消费弹性，在基本面缺乏支撑的情况下，成本端将继续主导沥青价格的走势，虽然原 油价格昨日在海外救市氛围下大幅反弹，但如果没有原油减产的进展，原油供应端的压力可能持续到三季度， 而沥青的价格或将继续承压。