以下为南非标准银行(Standard Bank)周三(7月13日)公布的原油研究报告。

周二(7月12日)，鉴于意大利67.5亿欧元的国债拍卖结果好于预期，原油价格大幅反弹。WTI近月原油上涨2.28美元，收报97.43美元/桶；布伦特原油下跌0.51美元，收盘报117.75美/桶。           

NYMEX RBOB汽油表现良好，而NYMEX取暖油和ICE汽油则因美国石油学会(API)公布的汽油库存报告而表现较差。布伦特原油、WTI原油和ICE汽油期限结构走强。

美国石油学会(API)公布的数据显示，美国7月8日当周API原油库存增加230万桶，汽油库存减少160万桶，精炼油库存增加480万桶。库欣地区原油库存增加60万桶，美国石油分区第二区(PADD2)精炼厂较低的利润率导致精炼厂设备进入计划外的维护。整体原油库存的增加似乎也是受到了较低的精炼厂利润率的影响，精炼厂设备利用率下滑1.4个百分点，这反过来降低了汽油和精炼油的产量。需求方面，汽油和精炼油隐含需求大幅下滑12.7万桶和97.6万桶。

有消息称利比亚领导人卡扎菲(Muammar Gaddafi)将着手进行结束内战的和平谈判。考虑到持续的制裁和北约(NATO)的军事干预，卡扎菲统治的结束似乎即将到来，不过，预计利比亚原油产量不会在短期内回到战前水平。然而，利比亚战争的结束将在一定程度上缓解轻质原油的供应压力，进而将限制布伦特原油的期限结构。

美联储(FED)周二公布了6月份公开市场委员会(FOMC)的会议记录，会议记录重申了美联储的温和立场，考虑到5月和6月的非农数据疲软，市场很明显期待美联储能够维持宽松的货币政策。日本5月份工业产出持续从3月份的大地震中复苏，但较一年前仍衰退5.5%。中国6月份工业产出和零售销售均超出预期，而第二季度国内生产总值(GDP)增长9.5%，数据或将缓解市场对中国经济放缓的担忧。

意大利国债拍卖和中国经济数据使得市场神经得以放松，且推高风险资产价格。原油市场将等待本交易日公布的美国能源部(DOE)的库存报告以对之前API的库存报告做进一步的确认。我们认为，若EIA的库存报告证实了API库存增加的报告，则WTI期限结构将再次承压。