国内加息预期增强能源化工偏弱震荡

资讯中心

国内加息预期增强能源化工偏弱震荡

来源：金石期货发布日期：2011-1-14

　　原油综述

　　国际原油回落，但仍处高位，支撑能源化工板块。西班牙财政部成功发售国债。与此同时，美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国上周初请失业金人数超过预期水平。此外，英国统计局(ONS)公布的数据显示，英国11月制造业产出优于预期。受上述因素影响，纽约商业交易所(NYMEX)2月原油期货12日收于带上下影线的小阴线，终盘较前一交易日下跌0.46美元至91.40美元，跌幅0.5%，交投区间在90.91-92.37美元/桶。从基本面来看，目前需求拉升作是油价上行的动力。后期，随着天气炒作逐步进入尾声，取暖油消费需求逐步下滑，油价上行压力增大，但短期内仍将维持高位震荡格局。

　　市场概况

　　昨日，商品期货市场不仅板块走势继续分化，板块内各品种走势亦出现分化，其中能源化工板块涨跌互现，各品种走势差异较大。

　　从各品种涨跌来看，PTA依旧表现最强，全天维持在高位运行，主力1105合约收盘报10768元/吨，较上一交易日结算价上涨192元，涨幅1.82%；天胶表现出上涨乏力，早盘在38500附近的争夺纠结在投资者的心，而午盘在跌破多空分水岭后，一直未能冲破多空阻力，主力1105合约收盘报38060元/吨，下跌235元，跌幅0.61%；塑料表现滞涨，多次上行受阻，主力1105合约收盘报12300元/吨，上涨40元，涨幅0.33%；PVC走势疲软，未能延续上一交易日涨势，主力1105合约收盘报8175元/吨，下跌10元，跌幅0.12%；燃料油在亚洲原油电子盘拖累下走低，主力1105合约收盘报4887元/吨，下跌12元，涨幅0.24%。

　　从盘面来看，以燃料油为首的能源化工板块整体较其他板块较为弱势，未能延续上一交易日的强势格局。究其原因，我们认为：一是原油处于危机后高位，市场对其调整预期增强，造成其对能源化工板块的支撑作用有所减弱；二是目前价格处于高位，加息预期增强，市场短线做多热情有所降低。

　　重要资讯

　　美国能源部下属的能源信息署(EIA)在2011年1月12日发布的能源展望中，将其对2011、2012年国际油价的预期分别调升至每桶93美元和99美元。该机构同时指出，预计在未来两年内世界石油市场继续紧缺。

　　据美国彭博新闻社1月12日北京报道，据中国最大的石油公司中国石油天然气集团公司(中石油/CNPC)的研究部门所说，由于世界增长最快的国家的经济增长放慢以及国内炼油厂扩大生产能力，中国今年石油产品的净进口量有可能下降23%。

　　1月12日报道，利比亚石油部长加尼姆(Shokri Ghanem)12日表示，即使油价上触110美元/桶，该国也不会要求石油输出国组织(OPEC)召开紧急会议来增产，因当前市场石油供应充足。

　　1月12日报道，输油管道运营商Alyeska Pipeline在一份公告中称，横跨阿拉斯加的输油管道12日暂时恢复使用，但输油量低于正常水平。

　　美国能源部公布截至1月7日当周的原油库存下降220万桶，连续6周下降。

　　1月13日消息，日本石油协会(PAJ)周四公布数据显示，截至1月8日当周，日本商业原油库存减少116万千升，至1556万千升。

　　操作建议

　　从基本面来看，上游原油高位运行、国内通胀依然高企，继续支撑期价走强；但近期加息预期再起，宏观调控将继续收紧，或拖累期价走势。预计短期内能源化工板块仍将延续高位运行为主，今日或在加息预期增强下偏弱震荡。

　　对于今日走势，分品种来看，燃料油供需面较为疲软，下游需求未有好转，对期价打压明显，走势将以偏弱为主，但受原油高位运行及进口成本高企下，下跌空间较为有限；天胶金融属性很强，受加息预期影响，或将延续跌势，但自身供需偏紧依然存在，期价下方支撑较强；PTA下游聚酯产品价格维稳，产销较好，是推动期价上涨的主要动因，预计今日仍将延续强势；塑料下游需求逐渐转淡，目前高位运行主要来源于上游石脑油价格的高企，而受供应偏少影响石脑油价格仍将延续高位，但受加息预期增强影响，今日塑料盘面或将偏弱震荡；PVC目前需求处于淡季，现货市场较为疲软，并且期价相对处于高位，后市走高的概率较小，预计今日以偏弱震荡为主。

　　以下分品种来说明操作建议：

　　燃料油(FU1105)：逢低多，压力4970，多空分水岭4900，支撑4830；

　　天胶(RU1105)：逢高空，压力39080，多空分水岭38200，支撑37320；

　　PTA(TA1105)：观望，压力11010，多空分水岭10760，支撑10610；

　　塑料(L1105)：观望，压力12650，多空分水岭12370，支撑12080；

　　PVC(V1105)：逢高空，压力8330，多空分水岭8210，支撑8090。