进入4月以后，国内沥青市场一改前期的繁华景象，开始慢慢步入平淡，从4月初截止到目前，仅有东北和西北地区出现了小幅上涨，其他地区价格压力逐步增大。终端需求启动缓慢，储备用户接货放缓，沥青需求青黄不接，原油价格更是大幅跳水，业者心态由看好逐步转为看空。

供需矛盾加大，市场基本面承压

随着检修炼厂的逐步恢复，国内沥青厂开工率大幅增加，据卓创粗略估算，截止到目前(5月12日)国内主要沥青厂的开工率上升至63%左右。随着中海泰州和辽河石化等大炼厂恢复正常生产，本月沥青产量环比增长有望达到10%左右。市场上了解，经过前期的备货，国内沥青库存普遍偏高，整体资源供应相对充足。

5月份，北方道路施工尚未进入集中供货期，南方迎来雨季，加上主流贸易商及业主单位库存水平较高，目前贸易商供应工程消耗库存为主，短期并没有继续买进打算。并且，经过前期的大量买进，部分单位资金链吃紧，购买力也明显下降。在供应加大影响下，国内沥青价格受到较大打压。并且，我们了解到，南方部分炼厂对大户的出货价格已经有小幅下滑，北方炼厂的涨幅也小于预期，所以国内沥青市场面临较大的压力。

原油大幅跳水，悲观情绪加重

尽管全球经济向好的趋势未变，但近期风险事件频频出笼却打压市场心态，风险厌恶情绪抬头，美元再度发挥避险功能。欧洲债务危机难平息，希腊民众不满意政府政策导致大规模游行、葡萄牙信用等级面临再度下调。供需面，库欣地区原油库存创历史记录。国际油价在进入5月份后开始了大幅走低。虽然沥青相对于原油价格反映较为滞后，但是原油在下滑至80美元下方对于沥青已经带来一定拖累。并且，在需求萎缩的特殊时期，油价的下滑更是给贸易商的操作积极性带来沉重一击，无疑给本来就平淡的沥青市场带来更强的悲观情绪。

价差缩窄，进口沥青对国产沥青冲击加大

国内需求疲软也影响了进口沥青价格，同时，国际油价的下滑也大大缩窄了进口沥青成本，近期进口沥青价格也开始小幅走低。从国内各地区的主流价格来看，进口沥青价格比国产沥青仅仅高出100-150元/吨，进口沥青以其质量优势，迅速抢占市场，对国产沥青的冲击作用在不断增大。

面对危机，沥青企业积极寻求新路

为了应对沥青价格的下滑，炼厂开始积极寻求出路，部分炼厂开始压产保价，虽然此对策得到贸易商的广泛认可，但是并没有出现明显效果。从市场了解到，华南等地炼厂有减产计划，而且，部分业者表示，目前确有听说有贸易商拿沥青当渣油使用，调烧火油，一定程度上缓解了沥青的供需矛盾。华东地区炼厂也是加大力度供应川渝地区，部分炼厂不惜下调200元/吨之多来向四川地区销售，以抢占市场。

市场博弈心态加重，短期难有突破

市场集中的供货高峰预计6月份陆续启动，所以5月份沥青价格仍面临较大下滑压力，但是操作上维持对今年总需求的良好预期，市场博弈心态加重。虽然炼厂出货压力增大，但是考虑到贸易商的心理，短期内下调价格意愿不强，贸易商也表示，如果炼厂价格出现明显下调，将会严重打压他们的积极性，如果下滑步伐加快，不排除提前抛货的可能，这样将会出现恶性循环，所以卓创预计，炼厂价格明显下滑的可能性不大。但是，价格不调，下游接货积极性不高，北方价格的上涨步伐也受到抑制，尽管月初沥青价格普涨，贸易商购货还是比较理性，并没有出现市场普遍追涨的现象。再加上今年的天气变化无常，雨水频繁出现，工程施工较往年要推迟将近一个月时间，所以5月份仍是需求瓶颈时期，市场难有很大突破。