燃料油消费税利空沥青价格，旺盛需求也对价格将形成支撑

资讯中心

来源：发布日期：2008-12-18

据了解，目前国家发改委正在研究提高燃料油消费税的征收额度。业内人士认为如果政策实施，对沥青价格将产生利空影响，但由于对2009年沥青需求较为乐观，因此两方面的因素将被“中和”，沥青价格仍将表现出相对平稳的走势。

相当一部分业内人士认为，燃料油征收消费税提高了炼厂的生产燃料油的成本，如果炼厂不能完全转嫁成本，就很可能会选择增加沥青而生产，而减少燃料油的供应，但增加的沥青产量如果供过于求，最终会导致沥青价格的下跌。

但国内某炼油集团的人士表示，对于大部分炼厂而言，尽管沥青和燃料油都是重油产品，但生产所需要的原油依然有不同，因此两者价差出现异常后，短期内或难以通过供应平抑价格的异常走势。

另一方面，也有业内人士提出，按照目前的方案，燃料油的消费税达到800元/吨，如果能够大部分或全部转嫁，燃料油价格会在目前的基础上大幅上涨，某种情况下可能会刺激沥青价格的上涨。接受采访的炼厂人士表示虽然存在这个可能，但需求才是影响沥青价格最关键的因素，“相当一部分的沥青需求属于硬性需求，他们的时间分布会对沥青价格造成很大的影响，而近年来国内沥青价格就是经常呈现极端的情况，今年年中因为需求低靡，沥青价格比250燃料油低800元/吨，但从10月份开始，由于需求支撑，沥青价格一直高估，最高比燃料油高出1000元/吨”，中海油气某炼厂的人士表示。

最后，燃料油成本的提高可能会对一些用燃料油生产沥青的炼厂造成较大的影响，这些炼厂主要是一些地炼，“本来地炼的沥青产品就没有太大的品质优势，如果生产成本提高，而又不能向下游转嫁，那他们可能会退出沥青市场”，江苏某地炼的人士指出。而有进口商分析认为，在三大集团沥青产能相对稳定的情况，地炼份额的减少可能相当一部分会被进口沥青代替。

尽管燃料油消费税提高对沥青市场的影响仍然难以预料，但业内普遍看好2009年的沥青需求，一些炼厂人士也认为需求能够吸收大部分潜在的增加产量，如果燃料油的供需基本面不发生大的变化，短期内沥青价格相对于燃料油有望维持高估状态，甚至会受益于燃料油生产成本的增加而出现价格上涨。