4月份通常是北半球炼油厂大规模检修结束后为夏季需求高峰季节到来之前补充汽油库存的时期。然而美国炼油厂频繁故障，导致原油加工量不足，汽油库存持续12周下降了15%。与此同时，美国原油库存充斥，西得克萨斯轻质原油价格与欧洲基准原油价格严重倒挂。但是不断攀升的汽油价格带动原油期货价格维持在每桶60美元上方的高价位。

    1．美国炼油厂故障频繁降低了炼油厂开工率，4月份以来，美国炼油厂开工率平均不足90%，严重影响了原油加工量，降低了汽油库存。4月中旬一场暴风骤雨导致美国得克萨斯州一些炼油厂非计划停工，由于催化剂罐气温超高而关闭了压缩机，Motiva公司降低了该公司在美国得克萨斯州亚瑟港炼油厂的汽油生产装置催化重整的开工率。该公司在亚瑟港的炼油厂原油加工能力每天25万桶。瓦莱罗能源公司在得克萨斯州Sunray市的麦基炼油厂中断。同时英国石油公司在美国印第安纳州Whiting地区的一座炼油厂由于故障而将每天42万桶原油加工能力降低到每天20万桶。此外美国第二大炼油公司康菲公司也于周一通报了其得克萨斯州Sweeny炼油厂的一起事故。4月27日埃克森美孚、Citgo石油公司和Gary-Williams能源公司降低了其在得克萨斯州和俄克拉荷马州炼油厂的产量。埃克森美孚石油公司关闭了其在美国得克萨斯州博蒙特炼油厂的一套装置。据有关当局发布的一份报告认为，4月27日该厂有烃合物被带进了下水道，导致14磅苯进入环境。这家炼油厂是美国第六大炼油厂，每日原油加工量34.85万吨。本周三有消息说，埃克森美孚石油公司在新加坡的一座炼油厂火灾导致一套原油蒸馏装置关闭。

    2．美国炼油厂开工不足导致汽油库存连续12周下降。美国能源信息署统计显示，截止4月27日当周，美国汽油库存总量1.931亿桶，比前一周降低110万桶；自2月初以来降低了2410万桶，比去年同期低7%，汽油库存量远低于历年同期平均范围下端。

    3．美国原油加工量不足导致原油库存上升，西得克萨斯轻质原油与伦敦布伦特原油倒挂每桶近6美元，为历史最深贴水。通常情况下WTI比布伦特原油每桶高1-2美元。然而近年来由于中东和尼日利亚形势紧张，以及欧洲油田老化，加之美国炼油厂非计划停工对原油需求量下降，因而布伦特原油已经远高于WTI。2005年WTI油价比布伦特油价平均高1.51美元。2006年二者的差距被缩小到了13美分左右。而2007年4月份二者倒挂6美元。

    西得克萨斯轻质原油与伦敦布伦特原油倒挂也与中东和西非地缘政治紧张有关，中东与欧洲距离较近，欧洲原油价格受到的影响较大。西非原油特别是尼日利亚原油以布伦特原油为基准价，因而尼日利亚原油供应中断也提振布伦特原油市场。

    4．西非大选前后局势严重混乱。尼日利亚大选前的混乱导致纽约原油5月期货在期满日大幅度上涨。然而21日的选举过程基本顺利，首都阿布贾和南部重要石油城市拉各斯局势稳定。但是大选结果导致社团和国际社会的不满，尼日利亚南部石油重镇哈考特港出现严重暴力冲突，同时欧盟通过了制裁伊朗的决议，当天国际油价暴涨2.8%，然而一夜之间，人们发现这些局势紧张的产油国石油生产和出口未受影响，国际原油期货随即大幅度回落。自2006年2月份尼日尔河三角洲解放运动组织袭击油田以来，尼日利亚已经减少了60万桶的原油日产量。壳牌石油公司想要在5月底恢复福卡多斯油田每天38万桶的日产量，但是总统大选后的暴力冲突让这项计划蒙上阴影。过去的5年尼日尔河三角洲石油收入达到上千亿美元，但是这里1000多万人仍然过着贫困的生活，他们要求享有更多的石油收入份额。

    5．伊朗和西方关系可能趋于缓解。去年上半年开始，伊朗恢复铀浓缩活动造成西方恐慌，由于伊朗处于世界石油运输要道的特殊地理位置，同时也是世界上第四大产油国，因而去年上半年国际油价暴涨到每桶70美元以上。今年4月份伊朗与欧盟会谈据说取得了一些进展，同时西方可能会在伊朗核活动方面做出一些让步，因而伊朗和西方关系可能趋于缓解。3月份伊朗扣押英国水兵事件一度让世界石油市场紧张，使得油价达到7个月以来最高价位。4月5日伊朗释放了这些英国水平，石油市场中的政治溢价也随之下降。

    6．欧洲炼油厂工人罢工的计划也让市场警觉。由于工资问题，比利时重要的石油港口安特卫普有4家炼油厂工人计划从5月9日开始罢工。欧洲是美国汽油进口的主要地区，在夏季驾车旅行季节到来之前任何供应中断都将提振市场。然而5月初，比利时石油工会与资方谈判取得了一些进展，计划的罢工可能会取消或者推迟。

    7．加拿大一条原油出口管道泄漏。4月中旬加拿大到美国中西部地区原油出口管道3号线被发现泄漏，这条向美国中西部地区炼油厂输送原油的管道平均每天出口量45万桶。然而这条出口管道在3天后重启，缓解了美国中西部地区原油供应担忧。

    8．世界上第一大石油出口国沙特阿拉伯成为恐怖袭击目标。沙特警方27日逮捕172名试图袭击该国油田的恐怖嫌疑犯，纽约油价因此上涨至近8个月以来的最高。被逮捕的这些人当中包括一些带有自杀性袭击者。沙特阿拉伯内政部在一项声明中说，他们的主要目标之一是带着自杀性炸弹袭击公共设施和石油设施，此外还将袭击国内外的军事基地。尽管近年来恐怖组织对沙特阿拉伯的袭击都没成功，但是澳大利亚联邦银行分析师David Moore说，沙特阿拉伯的通告给石油市场供应潜在的风险敲了警钟，这些风险不会很快消失。

    9．欧佩克供应量有下降的迹象。总部设在英国的油轮追踪机构Oil Movements周四统计显示，截止4月28日的四周，欧佩克船运原油日出口量比前四周下降29万桶。不包括新成员国安哥拉的欧佩克11个成员国原油日出口量下降到2421万桶。但是该机构负责人梅森说，欧佩克原油出口量下降只是短暂现象。因为全球高涨的原油需求将限制欧佩克原油出口进一步下降。

    总部位于伦敦的全球能源研究中心周一在月报中警告说，欧佩克需要提高石油产量以避免油价大幅上涨。报告认为，去年欧佩克减产170万桶/日的决定达到了他们的目的，石油市场从供应过剩转为了短缺。然而，如果欧佩克真的想要去保持市场稳定，目前就是提高产量的时候。报告称，预期美国炼厂开工率在夏季驾驶季节前大幅增长和更加严格的汽油规格意味着如果没有更多的原油供应，价格的上涨可能抑制石油需求增长。

    值得一提的是，这个总部位于伦敦的全球能源研究中心总裁恰恰是20年前主宰欧佩克垄断全球石油市场的前沙特阿拉伯石油部长。

    10．飓风警告引发市场紧张。美国科罗拉多州立大学气象预测小组预报，今年飓风季节将比美国将有17场热带风暴和9场飓风，其中包括5场3级或3级以上的飓风，其最大风力达177公里/时。英国伦敦热带风暴预测机构预报，今年飓风的破坏程度将与2004年和2005年相似。2005年有15场飓风，2006年有10场飓风。2004年和2005年大西洋飓风对美国海湾地区油气生产和炼油厂造成巨大破坏，导致国际油价暴涨。然而2006年大西洋飓风却没有影响到美国海湾油气设施，造成去年9月份以后油价暴跌。

    5月份国际油价预测：

    美国汽油需求高峰季节从5月底的阵亡将士纪念日开始到9月初劳工节结束。这段时期往往是油价坚挺的时期。然而在夏季汽油需求高峰到来之前，投机商往往在期货市场进行技术性修正，如果没有出现影响市场的利好因素，国际油价会趋于稳定或者短暂地回落。

    4月底到5月初一个星期，国际原油期货出现了连续下跌的现象，美国基准原油期货已经下跌了6.8%。然而原油期货回跌也是投机商空头回补的机会，因而预计在美国汽油库存难以补充的情况下，5月份国际油价总体趋势是维持涨势。

一年来国际油价趋势图