本周燃料油市场行情分析预测

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本周燃料油市场行情分析预测

来源：阿里巴巴发布日期：2006-12-8

    库存下降、石油输出国组织减产、伊拉克暴力冲突增加以及美国东北部即将迎来寒冷天气都使得供给越发让人担心，因此国际原油价格在上周四周五两日连续走强，曾收于10周新高，但本周一始，随着关于美国气温偏高的预言和美元的走强，国际原油回吐部分涨幅，随后，国际原油在等待和观望中起伏不定。

    本周新加坡燃料油价格走势紧随国际原油走势，宽幅上扬后盘旋观望。由于新加坡本地船供油市场和中国市场需求都继续疲软，新加坡燃料油市场基础面仍然没有好转的迹象。然而本周由于市场上定价活动的存在，使得市场交易较为活跃，推动燃料油价差缩窄。

    本周12月新加坡中国品质燃料油船货到岸溢价上涨至华南到岸溢价6美元/吨左右。由于黄埔市场混调燃料油资源较为丰富，进口商采购12月份新加坡中国品质燃料油船货的兴趣仍然不高。受地炼需求提振，俄罗斯M100直馏燃料油到岸溢价本周稳中有涨。据悉12月下半月船货的报价在华东到岸溢价41美元/吨左右，较一周前走高1美元/吨。市场人士表示，预计12月俄罗斯M100供应总量仍在30万吨上下，但目前已基本售罄。韩国方面有贸易商表示，由于中国方面需求低迷，1月份计划出口燃料油总量在30万吨左右的低水平，与12月份大致相当。

    截至11月29日，新加坡燃料油库存下降73.7万桶或者4.96％至1413.6万桶，这是在过去连续一个月库存持续上升，即将见顶之际的首度回落。市场人士认为，本周燃料油库存回落可能与该周抵达新加坡市场的套利船不集中有关。但不少贸易商担心这只是短暂回落，新加坡燃料油市场仍然存在供应过剩的压力，因中国买家和船供油市场需求同时清淡，并且预计12月西方套利船货数量不少。

    中国国家统计局数据显示，今年1－10月中国燃料油表观消费量为4173.5万吨，同比宽幅增长3.9％，同比增幅较前9个月时的4％略微回落。

    二、国内市场

    （一）、黄埔市场

    受国际油价走强提振，本周黄埔市场前期持续走强，后期随着国际油价的走势不定，进口商的报价出现分歧，有的报低，有的报稳。总体来看，准新加坡高硫180Cst，过驳和库提价格均走高20元至2820-2840元/吨。

    黄埔市场的需求总体依然低迷，但由于近期黄埔市场到货稀少，因此进口商的库存普遍降至低位，这支撑进口商本周报价走强。另据初步估计，11月份黄埔市场的燃料油到货量只有75-80万吨，为今年以来的最低水平，这支撑黄埔市场价格的跌幅滞后于新加坡市场，因此目前进口商的“倒挂”情况明显改善。

    目前广东小炼厂的开工率基本保持在中等的水平，市场上活跃的走私油依然对非标油有一定的冲击，目前市场上较好的一线油价格在4400元/吨左右，而渣油价格仅在2000元/吨左右。按目前下游产品的市场价格计算，小炼厂只能保持收支平衡，因此其开工积极性无法提升。

    到货方面，本周黄埔市场的到货总量为13.77万吨，其中有9.5万吨的南韩油，1.9万吨的日本低金属油和2.37万吨的美西直馏油。

    后市展望：近期国际油价的走强增加了货主的信心，加上黄埔市场日渐稀少的资源和12月份相对稀少的到货将对进口商的报价形成支撑，然而疲弱的需求将继续对黄埔市场形成拖累。

    （二）、华东市场

    受国际油价走强提振，本周华东燃料油市场价格走高，其中混调油和国产250价格涨势明显。总体来看，进口高硫 180CST 库提成交走高20元至2840-2900元/吨；混调 180CST库提成交大幅走高至2670-2740元/吨。

    上海市场，货主报价整体向上调整，但市场供需两淡。其中混调 180CST 库提报价集中在2700-2800 元/吨，船提成交上涨至2700-2720 元/吨。上海高桥石化的渣油出厂价格本周继续大幅上调100元/吨，目前1＃和 2＃渣油价格为 2120/2090 元/吨。

    舟山市场，岙山油库委内瑞拉 380CST 库提报价维持在 2760元/吨，估计成交在2750元/吨左右，销售情况一般。另外，据业内人士消息，中化宁波 7 月份进口的 9 万吨美西 380CST 已经开始投入市场销售，对外报价稍高于2700 元/吨。市场人士表示，加上美西 380CST，舟山市场委内瑞拉 380CST库存又达到 15 万吨左右，在需求没有增长的情况下，销售依然面临很大的压力。

    国产250CST方面，资源非常紧张，据悉有一些中间商已经断货，各炼厂报价普遍本周上调。南通焯晟石化结束长达两个月之久的停工，12月5日恢复开车，主要加工重质原油，渣油对外报价在2300元/吨。大榭石化国产250对外报价涨至2600元/吨。泰州石化检修再即，目前渣油对外报价涨至2700元/吨。

    后市展望：从供需面来看华东燃料油市场上的进口油价格将以稳定为主，而混调油则继续看强。另人市场人士表示，山东地区沥青市场需求的启动将给舟山委内瑞拉380CST带来支撑，但目前舟山地区该油资源十分丰富，预计价格上涨空间有限。

    （三）、山东市场

    受国际油价大幅反弹提振，加上本地需求有所改善，本周山东燃料油市场价格表现强劲。其中进口直馏油价格走高30元/吨，即俄罗斯 M100库提成交至 3240-3260 元/吨；韩国直馏180CST库提成交至 2940-2960 元/吨。渣油和油浆价格也持续上涨。

    尽管近期山东市场汽跌柴稳，但由于延迟焦化装置的利润空间高达500元/吨，因此地炼综合利润喜人，开工率保持稳定，对俄罗斯燃料油需求旺盛。

    渣油市场继续呈现供不应求的局面，支撑炼厂的报价节节攀升，目前低硫渣油预计市场成交在 2550-2600 元/吨；高硫渣油预计市场成交在 2280-2330 元/吨；油浆预计市场成交在 1900-2000 元/吨。

    到货方面，本周山东市场总计有10.2万吨的到货，其中有6.5万吨的韩国油和3.7万吨的俄罗斯油。另外，由于龙口港的码头费和罐存费下调，原定于到达天津港的部分燃料油船货被转至龙口港卸货。

    后市展望：国际市场的涨势必将带动山东市场直馏油现货价格的上扬，随着地炼开工率的提升，需求将迅速攀升，原料紧缺将很快显现。而渣油方面将继续获得支撑，一方面市场本身对其需求保持旺盛，另一方面，随着沥青冬储的启动和价格的上涨，炼厂的渣油产量将受到挤压，供应量可能会缩减。