上周国际石油市场回顾和分析

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上周国际石油市场回顾和分析

来源：中国石油经济网发布日期：2006-4-12

本周，新一轮基金涌入提振市场，伊朗与西方在核问题上的矛盾以及尼日利亚高达1/4的产量损失和美国美国炼油厂在夏季需求高峰到来之前更换产品规格，将原油价格推向接近每桶68美元的价位。然而美国炼油厂检修重新启动，以及分析师对美国原油库存持续增长的预期对油价上涨有所抑制，投机商在获利后迅速回吐，使得汽油价格回落，将原油期货从盘中高点拉回。继后，汽油库存下降幅度出乎分析师预料，尼日利亚总统与尼日尔河三角洲地区有关方面会谈由于关键的地方武装组织缺席而无果，伊朗一周内第三次试射导弹，一系列因素促进国际原油期货再次突破每桶70美元。
　　一．本周市场回顾　　
　　4月3日：道琼斯调查美国原油库存上升74万桶，馏分油库存下降110万桶，荷兰壳牌消息将在一个月内恢复尼日尼亚中断石油产量，国际油价触及68美元后获利回吐。　　
　　周一收盘时纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油5月期货每桶66.74美元，比前一交易日上涨0.11美元，交易区间每桶66.20-67.90美元；伦敦洲际交易所布伦特原油5月期货每桶66.84美元，比前一交易日上涨0.93美元;交易区间每桶66.50-67.93美元。周一纽约商品交易所汽油5月期货收盘每加仑186.32美分，比前一交易日下跌2.11美分;5月RBOB汽油期货收盘每加仑205.12美分，比前一交易日下跌1.68美分。　　
　　周一亚洲基准迪拜原油现货继续上涨， 5月交货的迪拜原油现货收市时每桶62.20美元，比前一交易日上涨0.24美元，5月/6月迪拜原油差价每桶1.10美元；5月布伦特/迪拜期现掉换价每桶差价拉宽到4.73美元，6月布伦特/迪拜期现掉换价每桶差价拉宽到4.68美元。布伦特原油期货在亚洲交易时段突破每桶67美元，增加了亚洲炼油商进口大西洋盆地原油成本，从而支撑了亚洲和中东原油市场。　　
　　4月5日：分析师对美国原油库存预期持续增长，导致市场获利回吐，国际油价收低。　　
　　周二亚洲基准迪拜原油现货尾随西方原油期货电子盘回落，5月交货的迪拜原油现货收市时每桶61.50美元，比前一交易日下跌0.70美元，5月/6月迪拜原油差价每桶1.09美元；5月布伦特/迪拜期现掉换价每桶差价拉宽到4.77美元，6月布伦特/迪拜期现掉换价每桶差价拉宽到4.68美元。　　
　　周二国际原油期货从亚洲交易时段开始回落，纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油5月期货盘中下跌到每桶66美元以下。然而对尼日利亚实质性减产以及美国汽油库存持续下降的担心抑制了油价跌幅，午盘后大西洋两岸基准原油期货都回升到每桶66美元以上。同时纽约商品交易所两种无铅汽油期货收盘都上涨。周二收盘时纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油5月期货每桶66.23美元，比前一交易日下跌0.51美元，交易区间每桶65.60-66.65美元；伦敦洲际交易所布伦特原油5月期货每桶66.39美元，比前一交易日下跌0.45美元;交易区间每桶65.73-66.87美元。　　
　　4月5日：尼日利亚总统与尼日尔河三角洲地区会谈因地方武装组织缺席而无果，伊朗一周内第三次试射导弹，一系列因素促进国际原油期货再次突破每桶70美元。　　
　　周三收盘时纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油5月期货每桶67.07美元，比前一交易日上涨0.84美元，交易区间每桶65.74-67.25美元；伦敦洲际交易所布伦特原油5月期货每桶67.10美元，比前一交易日上涨0.71美元;交易区间每桶65.84-67.38美元。　　
　　周三亚洲基准迪拜原油现货上涨，5月交货的迪拜原油现货收市时每桶61.56美元，比前一交易日上涨0.06美元，5月/6月迪拜原油差价每桶1.09美元；5月布伦特/迪拜期现掉换价每桶差价缩窄到4.63美元，6月布伦特/迪拜期现掉换价每桶差价缩窄到4.53美元。5月塔皮斯/布伦特期现掉换价每桶差价拉宽到3.05美元。　　
　　二、本周市场影响因素分析　　
　　（1）尼日利亚　　
　　由于尼日尔河三角洲骚乱不断，尼日利亚这个世界上第八大石油出口国两个多月来石油产量每天损失50万桶以上。尼日利亚石油产量一度中断27%，同时该国发电量也因袭击减少了1/4。　　
　　周二有消息，日前荷兰壳牌石油公司已经恢复2月中断的E.A.浅海油田11.5万桶原油生产，意大利埃尼公司已恢复3月停止7.5万桶原油日产量。此消息意味着尼日利亚还有45万桶的日产量仍然中断，占该国原油总产量的19%。荷兰壳牌公司周一说，该公司可能在一个月内恢复中断的大部分石油产量。道克拉说，年底尼日利亚石油生产能力将提高到每天300万桶。　　
　　4月5日，尼日利亚政府与尼日尔河三角洲各方在阿布贾举行会谈，企图缓解该地区骚乱的局面，然而地方武装组织不肯参加会谈，故会谈没有取得进展。许多分析师预计，在明年初尼日利亚大选之前，尼日尔河三角洲石油工业还会遭到袭击。　　
　　（2）OPEC组织　　
　　欧佩克将于4月22日在卡塔尔首都多哈非正式地会谈，但是普遍认为在油价低于每桶70美元的情况下，该组织不会考虑降低产量。　　
　　委内瑞拉总统查维斯在接受BBC采访的时候说，每桶50美元的价位是合理的，不是高价位。　　
　　卡塔尔石油部长阿提亚星期天说，鉴于当前油价，欧佩克6月份会议不会有所改变，全球经济能够接受每桶60美元的原油价格。　　
　　正在阿尔及尔出席行业会议的欧佩克主席道克拉对记者说，欧佩克正致力于解决石油价格的波动性问题，但是目前的高油价不是由基本面因素造成的。　　
　　正在阿尔及尔出席行业会议的欧佩克代理秘书长巴金多对记者说，欧佩克不应为目前的高油价负责，欧佩克的职责是向市场提供石油。他表示，现在讨论减产问题为时尚早，减产问题应由欧佩克成员国石油部长委员会来决定。　　
　　（3）伊朗问题　　
　　伊朗一周内第三次试射导弹，促进国际原油期货再次突破每桶70美元。　　
　　伊朗外交部长星期二说，要继续坚持核研究。伊斯兰按照核不扩散条约给以的权利和平利用核能，并将在国际原子能机构的监督下继续从事核活动。　　
　　（4）炼厂生产
　　美国在Hovensa维尔京群岛St.Croix日加工能力54.5万桶的炼厂催化裂化装置在停产检修20天后重新启用。该炼油厂的汽油主要供应给美国东北部地区，是西半球第三大炼油厂，仅次于得克萨斯州Baytown的埃克森美孚日加工能力56.3万桶的炼油厂和路易斯安那州BatonRouge日加工能力50.1万桶的炼油厂。　　
　　美国海湾地区生产恢复极其缓慢。美国矿业管理服务局最新统计显示，截止4月5日,美国墨西哥湾地区中断的石油日产量为34.0438万桶，相当于该地区日产量150万桶的22.70%，两周以来仅仅恢复0.18%。中断的天然气日产量13.62亿立方英尺，相当于该地区日产量近100亿立方英尺的13.62%，两周来恢复0.31%。去年8月26日到今年4月5日累计中断石油产量1.44171815亿桶，相当于该地区年产量约5.475亿桶的约26.33%；去年8月26日到今年4月5日累计中断的天然气产量7116.34亿立方英尺，相当于该地区年产量36500亿立方英尺的19.497%。此外，截止星期三，美国海湾地区仍然有87座海上平台仍然没有恢复作业，占海湾地区全部平台的10.6%，与半个月前相比毫无改善。根据美国矿业管理局预计，2006年6月1日下一轮飓风季节开始之前，美国墨西哥湾海上油田仍然有日均25.5万桶原油产量不能恢复。今年美国飓风异常活跃，可能再次打击美国海湾地区石油油气生产。　　
　　（5）美国库存　　
　　周三美国政府数据显示，截止3月末的一周，美国汽油库存下降440万桶，这是汽油库存连续第5周下降。由于美国炼油厂检修以满足汽油的升级换代，炼油厂开工率再次下降。尽管汽油库存仍然比同期平均水平的上端高100万桶，但是美国能源信息署认为如果有更多的炼油厂停工检修，4月底汽油库存还将大幅度下降。然而美国原油库存上升了210万桶，达到7年来最高点。由于汽油库存下降的影响超过了原油库存上升的影响，截止3月31日的一周，美国石油库存总量下降了460万桶。　　
　　（6）投机炒作　　
　　在第二季度来临之际，大量资金介入市场，不仅抬高了油价，而且使铜、锌和黄金也创下新训。美国汽油规格正在转型中，含有MTBE添加剂的汽油将在5月份退出市场，此给后期市场增加了不确定性。因为，第二季度是炼厂为夏季需求增加汽油库存的时期，当前美国汽油库存持续下降的情况支持了市场对供应的担心。然而，星期一美国政府环境组织未正式出版的一份报告建议，允许炼油厂和其他工业设施增加苯和其它“对空气有污染的危害物”的排放量，排解了部分对汽油供应的担忧。估计基金的再次大量涌入要待汽油规格明确之后。　　
　　三、后期市场预测　　
　　当前市场在超供、库存增长和地缘政治风险之间无所适从，但供应担忧仍占主导地位，特别是美国夏季驱车旅行季节和飓风季节即将来临，汽油更新换代的不确定性更增加了供应的风险。近期法国兴业银行证券部提高了对今年布伦特原油价格的预测，认为对冲基金、养老金和私人投资等资金的介入都是油价上涨的动力。市场继续关注美国石油库存数据。